Maroc: le gendarme du marché fait le point sur les transactions à découvert

Publié le 14.10.2008 | 16h49
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On se souvient tous de la polémique qu'avait suscitée Le Matin du Sahara après avoir expliqué à sa sauce les sévères corrections apportées à la bourse de Casablanca les 22 et 23 septembre. Une chute qui serait due, selon le quotidien, à des manipulations boursières de la part de Casablanca Finance Group (CFG).

Maroc: le gendarme du marché fait le point sur les transactions à découvert

Le journal, connu pour être proche du pouvoir, troque sa une normalement dédiée aux activités royales pour les supposées fraudes orchestrées par la banque d'investissement fondée en 1992 par Amyn Alami et Adil Douiri, via sa société de bourse Dar Tawfir. Le journal rapporte que cette dernière « a émis des ordres de vente alors qu’il ne dispose pas de titres (vente à découvert), enfonçant ainsi dans le rouge le cours de certains titres et, par ricochet, les deux baromètres de la place ». La rédaction enchaîne ensuite sur la proximité et la bienveillance suspecte du Conseil déontologique des valeurs mobilières (CDVM).

La réaction de CFG et du CDVM ne s'est pas faite attendre. De démenti en démenti, Amyn Alami déclarera que « Notre système de Bourse en ligne vérifie, avant la passation de tout ordre de vente, la disponibilité des titres sur le compte du client. Il en est de même pour les ordres d’achat. Le solde en cash est automatiquement vérifié avant toute opération d’achat ». Argument appuyé par Dounia Taarji, DG du CDVM, qui conclut par : « Le CDVM n’a pas relevé de ventes à découvert qui auraient servi de détonateur à la baisse du 15 septembre ».

Hier pourtant, le CDVM publie un communiqué pour le moins clair : « Le CDVM rappelle à l'ensemble des intervenants sur le marché boursier qu'en application des règles marocaines, toute personne qui donne un ordre de vente doit disposer des titres au moment de la passation de l'ordre de vente. Toute personne qui passerait un ordre de vente, contribuerait à sa réalisation, ou procéderait à son exécution en infraction à ces règles s'expose aux sanctions en vigueur ».

L'information, rapportée par le quotidien national Le Soir, ressemblerait à une reconnaissance implicite d'opérations d'achat et de vente à découvert. Sachant que lors de la correction de la bourse de Casablanca, Madame Taarji déclarait que « La plupart des sociétés de Bourse ont des systèmes de contrôle informatique qui vérifient que les titres mis en vente sont effectivement détenus par le vendeur avant de valider l’ordre de vente ». Doit-on s'attendre à une réouverture du dossier CFG ?

Nezha Maachi
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DRISSAO
15 Oct 2008, 02:25

On entend toujours parler de la Bouse de Casablaca sans jamais comprendre de quoi il s'agit.On a beau demandé à des connaisseurs y compris des professeurs de faculté dans le cadre économique,à des commerçants ayant connaissance dans ce domaine mais personne n'a pu donner une explication plausible.

Les speakers de la télévision qui présentent le bulletin de la bourse ne connaissent absolument rien de son contenu.Ils se contentent uniquement de le lire hativement,on dirait qu'ils ont peur que quelqu'un leur demande une explcation de son contenu.

En écoutant ce bulletin on déduit que certaines personnes physiques ou morales sortent perdantes et d'autres gagnantes,mais elles ne sont pas toujours les mêmes.Alors chaque gagnant paie à l'Etat entre 5 et 10% de son butin.

Au bout d'une année on calcule le nombre de jours de l'ouverture de la bourse que l'on multiplie par 5 ou 10% et on va se trouver avec une somme colossale empochée par le gouverneement et les services latéraux de la bourse.

Si cette opération continue pendant des années,tout le monde aura perdu ou dumoins peu de gagnants au détriment de beaucoup de perdants.

Si ce n'est pas ça que quelqu'un vienne nous expliquer ,nous simples particu-liers à qoi rime cette bourse qui absorbé une partie de la caisse des retraités dont le représentant que l'on ignore d'où il est venu,n'a pas éfléchi
en s'engageant dans cette action ordide.

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